近年，頁巖氣勘探開發(fā)技術(shù)的突破帶來美國頁巖氣產(chǎn)量爆發(fā)式地增長，推動(dòng)美國連續(xù)4年超過俄羅斯成為世界第一大產(chǎn)氣國。

1、美國頁巖氣產(chǎn)量增長導(dǎo)致供需寬松，LNG出口成為現(xiàn)實(shí)

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國LNG行業(yè)“十三五”市場前瞻與發(fā)展規(guī)劃分析報(bào)告》：2006-2012年，美國天然氣總產(chǎn)量由5232億m3快速上升到6814億m3，年均增長4.5%；頁巖氣占天然氣總產(chǎn)量的比例由2%增長至37%。另一方面，美國天然氣消費(fèi)增長較為緩慢。2006-2012年，消費(fèi)量由6144億m3增長到7227億m3，年均增速為2.7%。國內(nèi)產(chǎn)量增長使供需形勢寬松，美國天然氣凈進(jìn)口量逐年下降，2006-2012年，美國天然氣凈進(jìn)口量由955億m3下降至428億m3。預(yù)計(jì)美國將在2016年成為LNG凈出口國。

圖表1：2006-2012年美國頁巖氣占產(chǎn)量的比例（單位：億m3，%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、2017年左右美國輸往亞洲LNG有望超過3000萬噸

美國天然氣出口需經(jīng)過能源部和能源監(jiān)管委員會的雙重批準(zhǔn)，能源部（DOE）主要審批出口商提出的出口許可申請，能源監(jiān)管委員會（FERC）審批新建或改造LNG項(xiàng)目的許可申請。2012年出口能力為1600萬t／a的Sabine Pass項(xiàng)目獲得了DOE和FERC的雙重批準(zhǔn)。截至2014年5月，獲得DOE批準(zhǔn)向非自由貿(mào)易協(xié)定國（non-FTA）出口LNG的項(xiàng)目為7項(xiàng)，年出口總能力為7142萬t，但尚需等待FERC的批準(zhǔn)。另有23項(xiàng)已向DOE提出申請，規(guī)劃能力合計(jì)21720萬t／a。

圖表2：2012-2014年美國獲批及申請LNG項(xiàng)目情況表（單位：萬t／a）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

美國已簽署多項(xiàng)LNG出口協(xié)議。2012年，美國分別與英國、西班牙、印度及韓國簽署了年出口量共計(jì)1600萬t的LNG協(xié)議。2013年，美國與印度尼西亞、日本、韓國、印度等國家的公司簽署10項(xiàng)LNG出口協(xié)議。截至2013年底，美國簽署的LNG出口協(xié)議量已經(jīng)達(dá)到5505萬t／a，主要流向亞洲和歐洲。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)2017年前后，美國每年將至少有2600萬t LNG直接銷往亞洲市場。另外，不排除英國BP和BG等公司將部分LNG轉(zhuǎn)口輸出到亞洲。因此，估計(jì)2017年左右美國輸往亞洲LNG有望超過3000萬t。

圖表3：2014年以來已簽LNG項(xiàng)目計(jì)劃執(zhí)行表（單位：萬t／a）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

3、亞洲高溢價(jià)或緩解

從價(jià)格來看，全球LNG價(jià)格區(qū)域差別明顯。其中，亞洲地區(qū)是全球LNG價(jià)格最高的區(qū)域之一，其價(jià)格水平遠(yuǎn)高于北美甚至歐洲。截至2014年7月，亞洲地區(qū)LNG價(jià)格基本在16~18美元/百萬BTU，而北美不到4美元，歐洲也在10美元左右。

隨著需求市場不斷增長，中國、日韓、印度等亞洲用戶積極爭取進(jìn)口資源。而受亞洲龐大的需求和較高的溢價(jià)吸引，目前LNG供應(yīng)商已經(jīng)將主要目標(biāo)指向了亞洲市場。例如，在美國能源部批準(zhǔn)的4個(gè)針對非自貿(mào)協(xié)定國的天然氣出口項(xiàng)目中，有兩個(gè)是對日出口。美國LNG出口將會降低日本LNG進(jìn)口的價(jià)格，也將會部分替代亞洲其他進(jìn)口來源。亞洲LNG定價(jià)大多是與油掛鉤的，而美國天然氣定價(jià)屬于市場競爭形成價(jià)格，典型的特點(diǎn)是氣與氣之間競爭。美國LNG進(jìn)入亞洲市場之后，進(jìn)口商將會有更多的計(jì)價(jià)選擇，這可能對現(xiàn)有單一的掛鉤油價(jià)的計(jì)價(jià)方式形成沖擊。來自美國的LNG出口會增加，澳大利亞的出口潛力也在擴(kuò)大，隨著供應(yīng)的增多，亞洲對比其他市場存在的高溢價(jià)有望降低。